Optimal Strategies at a Limit Order Market

Conference Paper (international conference)

Šmíd Martin

serial: Proceedings of the 24th International Conference Mathematical Methods in Economics 2006, p. 1-4 , Eds: Lukáš L.

action: Mathematical Methods in Economics 2006, (Plzeň, CZ, 13.09.2006-15.09.2006)

research: CEZ:AV0Z10750506

project(s): GA402/06/1417GA ČR, GA402/04/1294GA ČR

keywords: limit order markets, multistage decision problems, market microstructure

abstract (eng):

We define a decision problem of an investor, trading continuously at a limit order market, maximizing a utility from his wealth at a random time horizon. We show that, in special cases (e.g. risk neutrality, quadratic or exponential utility function), the problem may be factorized and, given additional restrictions, it may even be solved.

abstract (cze):

V práci je definován problém rozhodování investora, který spojitě obchoduje na trhu s limitními objednávkami a chce maximalizhovat užitek z bohatství na svém investičním horizontu. Je ukázáno, že ve speciálních případech (riziková neutralita, kvadratická nebo exponenciální užitková funkce) může být tento rozhodovací problém faktorizován a, pokud jsou splňeny dodatečné předpoklady, i vyřešen.

Cosati: 12B

RIV: AH